根據(jù)鐵礦石的供需測算，三季度庫存進(jìn)入窄幅調(diào)整期，四季度將全面進(jìn)入累庫狀態(tài)。按照目前1.47億噸的港存為基礎(chǔ)，到年末庫存增量為2000萬噸左右。

短期來看，在基本面壓力下，鐵礦石的上行動力主要來自鋼材的利潤分配，鋼廠在高利潤驅(qū)動下，由被動補庫轉(zhuǎn)為主動補庫，從而導(dǎo)致鐵礦石振蕩。中期來看，進(jìn)入四季度，鐵礦石供需矛盾將加劇，單邊操作中長線考慮逢高做空。目前盤面標(biāo)的逐步向金布巴靠攏，考慮到高低品礦價差縮小到一定值后高品礦需求回升，從現(xiàn)貨角度分析金布巴價格低點在375元/噸附近，折盤面最終低點價格大約在430元/噸附近，期價跌到該價格附近支撐增加。